来源：柴狗夫斯基PRO
都说，AI行业，不管你是美国，欧洲都得过中国年。
从生成式AIChatGPT，到Sora，再到到DeepSeek，再到人形机器人宇树科技，突然刷爆全网，都不约而同在春节前后。也的确啊，这几年科技界的年，都被AI承包了，各式AI创新，如雨后春笋般冒出，让人目不暇接，甚至让人焦虑的睡不着觉，生怕赶不上AI这趟车。
尤其在宇树机器人穿着花棉袄在央视春晚上，当了一次「秀儿」后，人形机器人真的在人们长期看到商场里那种近乎人工智障的认知中，脱胎换骨了。
对吗！这才有那么点我们想象中的机器人的样子！而宇树科技自此走红红，人形机器人可以说在全球杀疯了，首先杀疯的是吃瓜群众们的好奇心。比如开辟出全新的流量密码，全网都是溜机器人的博主，围观群众那是比见到明星还多。
自然，围观之外，体验一把机器人也成为一门生意，比如宇树科技的机器人二手租赁日价1.5万仍供不应求，档期已排至5月。而各种商场也引入相关机器人，让流量暴增30%……
还有就是电商平台、带货大V们，都将机器人当作了新的流量密码，成为平台和直播间，当红的氛围师。杀得疯还是资本和科技巨头们。他们恨不得把棺材本都拿出来投资一家，比如做汽车的理想们，也开始表示，要搞机器人了。
而特斯拉、英伟达更是跟在宇树科技屁股后面晒肌肉，比如马斯克宣布，今年我们的Optimus要生产5000台；而黄仁勋也坐不住了，不仅紧急发布了首个开源人形机器人基础模型Isaac GR00T N1在内的一系列增强人形机器人开发的技术，还拿出了与迪士尼联合研发的「瓦力」机器人给全球网友卖萌。
而人形机器人领域长红了十几年的明星，波士顿动力机器人，也是直接盯着宇树科技的每一个动作，比如宇树机器人来个侧翻，它们马上发个视频，让Atlas来个撑手前翻、撑手侧翻，做个街舞中托马斯全旋动作。
可以说，火药味浓到在网民情绪中，开始上演国与国的战争……为什么尤其宇树和波士顿动力机器人，穿着花棉袄跳个舞，或者来个侧身跳，都能让全人类集体站起来尖叫，无非就是，具身智能才是普通老百姓眼里的理想型AI，它现在正在加速照进现实……在大模逐渐进化，以及灵巧手技术革命的逐个突破中，具身智能的落地方向越来越明确了，巨大的想象空间，也正在被徐徐掀开。
然而，这场新的技术革命，虽然方向非常明确，但这个过程，必然是相当残酷的，陪跑者与炮灰也将会陆续的上演。可万万没想到，关于人形机器人进化过程中，残酷的一页，翻开的有点快，比如第一批倒闭的人形机器人企业开始出现了。近日，有消息称，据多家媒体报道，半个月前，还在和上市公司刚刚签约的，人形机器人领域知名独角兽企业达闼机器人突然被爆正陷入危机。
消息称，自2024年初起，达闼机器人陆续出现欠薪、裁员现象。员工透露，公司采取 「万元以上工资折半发放」 等临时方案拖延支付，最终演变为全面停薪、停缴社保，部分员工被迫签署分期支付协议却分文未获。细节是，达闼机器人从去年2月起开始对所有员工工资中1万以上部分折半发放，等到3月、4月，工资彻底停发，招聘全面喊停。到了5月份，全体员工每人发放了1万元。此后，公积金、社保相继停缴。6月起，达闼机器人员工开始大范围被迫离职，被裁撤员工人数接近500人。而目前，大量员工开启漫长的讨薪之路。除此之外，据媒体报道，达闼总部人去楼空，广州分公司大门紧闭，空无一人，水电供应中断已经多日。
据知情人士透露，该公司总部关门已经有一段时间了，且项目负责人已经离职。而据证券时报，记者走访发现，上海的智能机器人产业基地发现，达闼展厅同样大门紧闭。园区招商人员透露，去年12月，达闼已搬走。一位已于去年7月离职的达闼上海公司员工告诉记者，「不能说正式倒闭，但算是进ICU了。」他同时称，「我认识的貌似都离职了，欠薪是普遍现象。」
也有员工对媒体表示：公司通过「化整为零」的分期支付协议拖延劳动仲裁，甚至利用个税信息造假掩盖欠薪事实。上海总部租赁的9200平方米办公楼已被挂出整栋招租，广州分公司自有物业或将被拍卖抵债。或许，对于这家公司，柴油们不熟悉，但在人形机器人领域，绝对是资本眼中的香饽饽。这家成立于2015年的机器人公司，由通信领域资深专家黄晓庆创立，曾获软银、富士康等巨头注资，累计融资超54亿元。
甚至还吸引了国资的热捧。比如先后获得上海、广州、珠海、北京等地争相给产业基金的支持。除此之外，其还头顶各种光环，据如去年IT桔子发布的《中国机器人行业独角兽名单》，达闼科技以30.77亿美元（约223亿人民币）的估值，高居14家机器人榜首。
也就是说，它火的时候，还没有宇树科技什么事？可是谁能想到，就这么一家榜首的机器人公司，突然就闪崩了。同样，在去年，其在世界人工智能大会，更是吸睛无数，展示了人形双足机器人XR4、CloudGinger等产品，并展示了人形机器人正与数字人共同翩翩起舞的场景，以及展示了能拿起鸡蛋、扑克牌、烤面包片、装盘、熨烫衣服等能力。据官方宣称，专利申请量超2000项，云端机器人领域专利数全球第一。公司以 「云端大脑+5G网络+终端身体」为技术路线，在医疗、教育、智慧城市等场景实现商业化应用，并在2023年获科技部批复建设 「云端机器人国家新一代人工智能开放创新平台」，同时，官方还表示：公司宣称其与300余家合作伙伴共建技能模型库。
而值得注意的是，该公司早在2019年就筹划上市，先是向美国证券交易委员会提交招股书，最终搁浅，当时其总营收为1230万美元，不增反降约62.39%。随后在2023年，又转战港股，但南京产业基金因「技术商业化进度不达标」暂缓审批。这背后无疑透露出，在描绘的蓝图之外，现实的残酷超乎想象，据媒体报道，达闼机器人的人形机器人项目因核心部件成本高昂陷入困境。公司单台机器人柔性关节成本占比超60%，量产机型GingerXR售价超20万元。
而此次被曝出经营危机，也正是这一赛道烧钱太猛却难以落地商业化的的一个缩影。值得注意的是，在被曝出总部人去楼空、欠薪长达一年的信息之外，天眼查显示，达闼机器人股份有限公司涉及司法案件20余起，截至发稿，达闼被执行总金额已达3530.09万元。这无不都体现出其在资金方面的窘境。
而对于市场传闻，达闼机器人作出回应，达闼机器人表示，尽管短期内遭遇资金流动性挑战，公司仍坚持在机场服务、医疗辅助等领域完成商用交付，为未来大规模应用积累经验。除此之外，其还表示，2024年公司实现营收约6亿元，2025年待签约及新签订单金额达2亿-3亿元。此外，达闼机器人本次披露数据还显示，公司目前推出的全球首款58关节人形机器人Ginger2.0，已经获得了千万元订单。68关节双足人形机器人研发进展顺利，预计2025年底进入试商用阶段。
回应同时提到，过去一年，达闼机器人优化了公司运营效能，提出公司通过组织架构调整与资源整合，提升研发与交付效率，确保核心项目持续推进。同时公司也在集中资源聚焦在了人形机器人研发，深耕智能制造、银发经济、商务服务三大场景，加速机器人规模化商用落地。这回应看上去一切经营正常，但根据媒体的走访，也不难发现，人去楼空目前也是真实发生的。且媒体采访的接线员，也证实广州办公室以及上海基地展厅「人去楼空」的情况。那么在这种情况下，尤其是大量员工被欠薪离职的情况下，达闼机器人回应中的这些目标该怎么实现呢，让谁去落地实现呢？
或许要想翻身还要大量的钱，而目前，达闼机器人还能找到新钱吗？似乎成了决定生死的关键，而值得注意的是，达闼机器人两次上市未果，就连融资，还是一年半以前的事了。而到底达闼机器人到底是有真本事，还是真泡沫，现在或许成了一个问题。事实上，任何一个产业的发展，都是一个吹泡沫、挤泡沫的过程，这个过程会相当的残酷。
比如在整个AI行业，这两年，到处都是热钱，比如2024年上半年，国内新注册的AI企业数量达到了惊人的23.7万家，然而热闹的另一面，有超过8万家AI企业陷入了倒闭或破产的困境。而在这些倒闭的数字里，不乏那些曾经资本眼里的香饽饽，拿到过几十亿，上百亿融资的独角兽。比如创始人曾顶着「李开复关门弟子」和「ACM世界冠军」光环的澜码科技，以及纵目科技等等，再比如前微软（亚洲）互联网工程院副院长简仁贤创办的竹间智能，也因业务需求减少而宣布停工，以及医疗行业的AI企业鹰眼智慧中医，也是突然宣布解散，全体员工被解聘。
而上市了的也并没有上岸，目前国内总数为34家的AI上市公司中，有19家在2024年依然处于亏损状态，累计净亏损为62.4亿元，随时都站在资金链断了的悬崖边。而相比于应用场景更加广泛的泛AI行业都这样，那么商用落地更难的人形机器人赛道可想而知。数据显示，2024年全年，我国机器人相关企业注册量超19万家，创近十年注册量新高。截至3月19日，2025年我国已注册4.40万家机器人相关企业。
半个月注册量超4万家，可以想象，这背后的泡沫有多大，而在当下人形机器人都需要资本「奶」着的阶段，资本又有多少「奶」呢？而随着头部企业快速拉开差距，这泡沫破裂的速度，将会超出想象。最近，知名投资人朱啸虎的一段观点，也似乎正在证实一点，资本似乎开始在这个赛道愈发谨慎了。朱啸虎表示：「我们天使基金在过去几年投过一些早期的具身智能项目，最近几个月都在退出……我问这几个CEO，你们商业化可能的客户在哪里？我感觉他们说的都是自己想象出来的客户，谁会花十几万买一个机器人去干这些活？」
是啊，听上去这话不好听，但却是残酷的现实，以及投资人对待这一赛道的态度。虽然，另外以为资本界大咖张颖旗帜鲜明的反对朱啸虎的观点，但其也点出了这个赛道的泡沫。这也足以看出，投资人在这个赛道，愈发谨慎了，那种闭眼投的时代过去了，而当投资人开始谨慎的时候，他们一定会是第一个挤泡泡的人。而达闼机器人，这家成立十年的明星人形机器人公司的「闪崩」，也只是一个开始，和泛AI行业一样，大批量的退潮，也很快会到来。
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作者|小柴贰号
编辑｜谭松